¿Mercado bajista en las acciones? Por eso no debería preocuparse

El Año Nuevo nos ofrece un nuevo comienzo y una explosión de optimismo, y el mercado de valores no suele ser diferente. Históricamente, las acciones tienden a comenzar cada año de manera positiva. Pero este enero hemos visto lo contrario. Los mercados de valores de todo el mundo comenzaron 2016 con una marcada caída. ¿Debería preocuparse?

El primer día del año, el Dow Jones Industrial Average cayó más de 450 puntos. “La caída del lunes casi seguramente prepara el terreno para una nueva ronda de angustias sobre un posible mercado bajista que acecha a la vuelta de la esquina”, escribió Paul J. Lim en TIME . Un mercado bajista es aquel en el que los precios de las acciones caen y las ventas conducen a más ventas.

Normalmente, también se produce un aumento repentino de los precios de las acciones justo antes de que acabe el año. Este aumento, que se denomina acertadamente “Rally de Papá Noel”, suele producirse entre Navidad y Año Nuevo. Hay múltiples factores que contribuyen a este fenómeno, como los impuestos, el optimismo en Wall Street, las gratificaciones navideñas (algunas personas utilizan las gratificaciones para invertir en su cartera) y, como afirma Investopedia, “los pesimistas suelen estar de vacaciones esta semana”.

El rally de Papá Noel no llegó a aparecer a finales de 2015, lo que llevó a los expertos a advertir a los inversores de que no se volvieran demasiado locos durante un tiempo, citando la volatilidad del efecto de enero como motivo para esperar. El efecto de enero es “el resultado de la venta por pérdidas fiscales que hace que los inversores vendan sus posiciones perdedoras a finales de diciembre”, según Alton Hill, del blog de operaciones intradía TradingSim. La mayoría de los años, esto da como resultado un aumento de las compras en enero, para aprovechar los precios más bajos derivados de las ventas. Las acciones pronto vuelven a subir.

El efecto de enero es importante porque, según algunos expertos, cuando el SP 500 registra una ganancia neta positiva en los primeros cinco días de cotización del año, hay una probabilidad de alrededor del 86 por ciento de que el mercado de valores suba durante el año. Entre 1966 y 2002, esto se demostró en 31 de los 36 años, con excepción de 1966, 1974, 1990, 1994 y 2002.

¿Y ahora qué pasa con todas estas caídas descabelladas? No hay que preocuparse todavía. No hay ninguna evidencia estadística de que el mercado de valores vaya a bajar durante el resto del año si los primeros cinco días de enero son un fracaso. De hecho, el Deutsche Bank ya está prediciendo que el próximo movimiento del cinco por ciento en el mercado de valores será positivo.

“Esperamos que el próximo precio del SP de más del 5% suba pronto”, escribió el estratega David Bianco del Deutsche Bank. Según Bianco, las caídas en el mercado de valores de más del 5% “son habituales y ocurren al menos una vez al año”.

Peter Cohan, colaborador de Forbes, coincide: “Las explicaciones más populares sobre la caída del mercado de valores en enero me hacen pensar que los periodistas están confundiendo coincidencia con causalidad”, escribe Cohan. “Es decir, el hecho de que dos eventos ocurran al mismo tiempo (por ejemplo, coincidencia) no significa que uno haya causado el otro (causalidad)”.

Cohan cita los comentarios de Laurence D. Fink, presidente y director ejecutivo de la firma de inversiones BlackRock, como uno de los eventos coincidentes que llevaron a los inversores a lamentarse. Fink le dijo al New York Times : “Técnicamente, estamos en un mercado bajista. Simplemente, hay una amplia reevaluación del riesgo en este momento”. Fink parece una fuente confiable, pero como afirma Cohan, es un error llamarlo mercado bajista solo porque Fink lo dijo.

Cohan también cita la caída de los precios del petróleo y la desaceleración económica de China como razones comúnmente asumidas para un comienzo lento del año. Sí, el precio por barril ha disminuido de 100 dólares a mediados de 2014 a su precio actual de menos de 30 dólares, pero los dos eventos no están relacionados, sostiene Cohan. Como señala, el petróleo estaba a sólo 35 dólares por barril a fines de diciembre. Una pérdida de cinco dólares por barril no explica una pérdida del 10 por ciento en el SP 500, dice.

En segundo lugar, si bien el índice de Shanghái “ha caído más del 20 por ciento desde su máximo de diciembre”, sólo el siete por ciento de nuestras exportaciones se destinan a China y nuestra economía no está vinculada significativamente a la de ese país. Por último, los economistas confían en que la economía de el Pais crecerá un 2,5 por ciento durante el año. Aunque los economistas pronosticaban un crecimiento del 2,8 por ciento, una ligera caída en el pronóstico económico no significa un desastre para el mercado de valores.

Fácilmente podrían hacer una nueva predicción en 30 días, y esa suposición sería igualmente irrelevante para los precios de las acciones día a día.

Las acciones suben y bajan de valor; es la naturaleza de cualquier mercado de valores. Esta reciente caída parece presagiar un desastre porque está sucediendo al mismo tiempo que China enfrenta problemas reales en su propia economía y los precios del petróleo están a la baja. Sin embargo, una caída en los mercados no significa que debamos preocuparnos. Después de todo, no se parece mucho a 2008. Los inversores siguen invirtiendo y no estamos entrando en otra crisis crediticia. De hecho, el reciente aumento de las tasas de interés indica que la economía en realidad está mejorando, no empeorando.

¿Por qué, entonces, el 2016 comenzó con una caída? Podría ser cualquier cosa: es un año electoral, tal vez la gente gastó más dinero en vacaciones y regalos durante las fiestas. Cualquier cantidad de variables podría haber contribuido a un comienzo lento. Con toda probabilidad, veremos a los inversores recomprando en el mercado pronto, precisamente porque los precios son más bajos.

¿Qué espera de sus inversiones para el próximo año?

—Megan Winkler

Megan Winkler es autora, historiadora, entrenadora de meditación Neurosculpting®, consultora nutricional certificada y diva del bricolaje. Cuando no está escribiendo o dando una clase, Megan está en el agua, en una colchoneta de yoga, aprendiendo a tocar un nuevo instrumento o cantando karaoke. Su pasión por una relación saludable entre mente, cuerpo y espíritu la motiva a explorar todo lo que el mundo natural tiene para ofrecer.

Fuentes:
http://time.com/money/4166095/stocks-plunge-bear-market-fears/?xid=homepage
http://www.investopedia.com/terms/s/santaclauseffect.asp
http://tradingsim.com/blog/january-effect
http://www.marketwatch.com/story/the-next-5-move-by-stocks-will-be-up-deutsche-bank-2016-01-19?dist=lcountdown
http://www.forbes.com/sites/petercohan/2016/01/16/3-reasons-to-invest-in-januarys-bear-market/#2715e4857a0b4ee566672baa